世纪大亏损：软银花了150亿美元，买了估值80亿的WeWork

北京时间10月22日晚上，据美国媒体报道，软银被批准正式控股WeWork。按照之前的计划，软银本次WeWork身上再投资40-50亿美元，持股从不到20%上升到持股80%。 

按照软银最新的计划，WeWork（现更名为The We Company）估值为75亿-80亿美元，而年初WeWork的估值一度高达470-480亿美元，预计上市估值为600亿美元。 

按照媒体的报道，软银这笔40-50亿美元的投资分为两部分：第一部分15亿美元，这是能够直接应用到WeWork运营的救命钱；第二部分30亿美元，是要从包括高管、员工、投资人等在内的现有股东手里购买股权。

上述计划一旦实现的话，软银累计在WeWork投资150亿美元的资金，而WeWork累计融资为178亿美元（并未全部到账）。值得一提的是，除了上述投资外，软银还联合瑞穗集团为WeWork提供约50亿美元的银团贷款。 

初步算一下，软银这次要给WeWork提供约100亿美元的支持，而公司的估值仅为75-80亿美元，这远远低于此前的估值。WeWork也曾经有选择的余地，摩根大通领导的财团计划以50亿美元进行并购，但因为WeWork的资金流出现危机，只能接受了软银的方案。

WeWork在9月份计划IPO，但随着信息的披露，该公司在企业治理、财务安排等方面隐藏的问题被彻底曝光，从而引发公司估值大跌。WeWork CEO Adam Neumann也被认为，在这里面起到了负面的作用，将公司变为家族企业等。随着软银的控股，Adam Neumann也被彻底清理出门。 

WeWork的暴雷，是可能是最近十年内，初创领域最大的一颗雷，损失了百亿美元级别的资金，并且是有单一公司机构提供的资金，在未上市公司领域是绝无仅有的，这也对软银和软银一手推出的1000亿美元规模的愿景基金构成巨大的打击。 

尤其是在软银愿景基金正在筹备高达1080亿美元的二期基金的时候，WeWork的暴雷，有业内人士认为这基本上让二期基金泡汤了。但也有媒体报道称，软银希望公司员工认购二期基金的份额。

值得一提的是，负责监管滴滴的软银愿景基金合伙人David Thevenon已经离职，这也被外界认为是因为滴滴估值下滑导致的结果。同为网约车巨头的Uber，上市股价也处在了软银愿景基金的持股成本下方，滴滴的估值同样被业内人士认为是下滑严重，因为流动性的问题，老股东在折价转让滴滴的股份。

在软银软景一期基金中，网约车是其主要的投资方向，美国Uber、中国滴滴、东南亚的Grab、印度的Ola、巴西99Taxis、欧洲Taxify、中东Careem等，这些全球主要出行市场的网约车巨头，其最大股东基本上都是软银和软银愿景基金，累计投资了300亿美元左右的资金。 

在自动驾驶领域，软银软景一期基金，也投资了通用Cruise接近30亿美元、投资了Nuro接近10亿美元。按照孙正义的规划，软银愿景二期基金，1080亿美元的目标募资额，将会主要投资AI领域。 

而自动驾驶，则被认为是软银愿景二期基金已经重金投资的领域，网约车+自动驾驶，这是一个更为庞大的市场，关系到人类出行的方方面面，并且有可能回到现在的城市包括住宅、商铺等房地产的估值造成巨大的影响。 

可惜的是，随着WeWork的暴雷，愿景二期基金可能成为泡影，自动驾驶领域将会迎来更为艰难的融资环境。有业内人士开玩笑说，自动驾驶行业的商业化，可能要被一个搞房地产中介的延后十年，WeWork的商业模式就是从事办公室的分租的角色。

Anyway，自动驾驶一定会起来的。随着更具实力的巨头不断在自动驾驶领域加码，这就让这个行业有着新的发展动力。例如，中国的ICT巨头华为，其轮值董事长徐直军在今天开幕的世界智能网联汽车大会上宣布，华为将会推三大平台，其中一个是MDC智能驾驶平台，并且表示华为正在开发毫米波雷达和激光雷达。

激光雷达是目前自动驾驶领域最昂贵的零部件，单个成本最初在10万美元级别，华为的入场，或许可以将其成本达到1000美元的级别，甚至是1000人民币的级别，这样才可能将自动驾驶推向真正的量产阶段。更详细的内容，请关注车智后续的报道。 

软银愿景二期基金可能没有了，对于初创公司来说是个不好的消息，但是，相信团队优秀、技术有优势、稳步发展的初创公司，仍旧会得到其他资金的认可。另外，其他行业的巨头的入场，也会带动行业的发展。