新能源汽车驱动新材料需求

　　日前，财政部、科技部、工信部、发改委四部门联合发布通知,对新能源汽车补贴标准进行调整：2014年和2015年在2013年标准基础上分别下降5%和10%。而去年的通知则是分别下降10%和20%。《通知》还指出，现行补贴推广政策已明确执行到2015年12月31日。为保持政策连续性，加大支持力度，上述补贴推广政策到期后，中央财政将继续实施补贴政策。

　　90%以上新能源汽车使用永磁电机

　　目前90%以上的新能源汽车使用永磁电机,我们预计乘用车永磁电机对应钕铁硼用量为3-5kg/台套左右,客车用量可达到10kg以上。如果全球新能源汽车渗透率达到10%,应产生每年至少2.4-4万吨的高端钕铁硼需求。新能源汽车领域是我们最为看好的钕铁硼需求增长领域。

　　新能源汽车若放量有望提振碳酸锂需求预期

　　锂电池具备比能量高、循环寿命长、自放电率小、无记忆效应等诸多优势,是目前新能源汽车尤其是电动汽车的首选方向。以TeslaModelS(60kwh)为例,我们估计单台车对应碳酸锂需求在50-60kg之间。目前新能源汽车需求占碳酸锂需求仍然较小,但新能源汽车若迅速放量仍有望提振市场对于碳酸锂需求的预期。

　　我们看好中科三环,重申”买入”评级

　　我们整理新能源汽车对应新材料产业链相关上市公司主要包括:钕铁硼(中科三环、宁波韵升、正海磁材),碳酸锂(天齐锂业,赣锋锂业)。其中我们覆盖的公司是中科三环,重申”买入”评级。