500强里的中国车企，它们有未来吗？
8月2日，2021年《财富》世界500强排行榜揭晓。
与去年相同，今年世界500强榜单上，中国仍有6家整车企业——上汽、一汽、东风、北汽、广汽和吉利。
这6家企业中，除上汽排名下降8位之外，其余5家排位均有上升，其中广汽排位上升30位来到176，是今年全球车企排名上升最快的一家。
世界500强汽车行业企业名单
注：红色为中国企业
资料来源：乘联会秘书长崔东树
就整个汽车行业在榜单上的位置来看，下滑是普遍现象。前十中只有丰田、宝马、一汽和现代4家车企排位有所上升，并且丰田、宝马、现代的排名上升仅仅分别是1位、2位、1位。疫情的影响显而易见。
然而，说谁在榜单上，排位有什么变化，有多大意义，却也未必。毕竟《财富》500强说是“500强”，其实是“500大”，排名的唯一标准就只是营业额。
它能证明现在，也只能证明现在。
1
丰田：丰厚利润在手，转型投入有多少？
丰田今年反超大众、登上汽车行业第一位。
不过，受到疫情影响，丰田2020年营收同样下滑7个百分点，下滑程度属于合理范围内，而其利润则达到惊人的212亿美元，超过排名第二的大众一倍有余。再把范围扩大到整个日系车企，在所有利润率达到5%的整车企业中，日系车企独占三席（丰田、本田与铃木）。这样来看，日系车企简直是全球汽车行业的典范。
然而众所周知的是，如今汽车行业正处于转型的剧变期。有进取心的车企，无不加大投入转向电动化、智能化，不惜牺牲财报表现。在这种环境下，以丰田为代表、日系车企的财务良好表现反而显得不和谐。
仍以丰田为例，其过去一年营收下滑7%，利润率则比前一年提高了1个百分点来到8%，财报显示2020财年（2020年4月-2021年3月）净利润甚至还取得了10%以上的增长。其市场与经营状况固然值得赞扬，却也让人不由得想到一个问题：新能源转型、智能化转型，丰田的投入是不是太少了？
从研发投入看，韩国汽车产业协会《2020年全球主要汽车集团研发投资动向和启示》报告显示，此次500强榜单中排名车企前5的丰田、大众、奔驰、福特、本田各自研发投入分别为86.2亿欧元、138.85亿欧元、86.14亿欧元（戴姆勒）、63.24亿、61.67亿欧元。
参考丰田高达212亿美元、超过大众一倍有余的净利润，丰田这种程度的研发投入显得过于保守。
这也直接体现在丰田缓慢的转型进程中。目前整个丰田集团算上雷克萨斯在内，在售EV车型仅仅三款（C-HR EV、奕泽E进擎、UX新能源）。至于其去年底才终于发布的e-TNGA纯电平台，从其命名方式就能看出很像是TNGA架构的油改电版本，此前发布的该平台首款车型BZ4X（BZ或为全新纯电子品牌）则已经有不少声音称其为油改电版的RAV4。
e-TNGA机械结构演示图
即便丰田称之为真正未来的氢燃料电池汽车，从1992年启动技术开发至今近30年，也仅仅研发出了一款Mirai，同样无法让人看到它们对未来的热情。
作为对比，同样在500强榜单靠前、且电动化转型更为坚决的大众、宝马、福特，虽然利润率远不如丰田，但是在电动化、智能化、共享化方面，已经有了量产产品，并开始收获市场。
2
特斯拉成新贵
相比榜单中的传统车企，首次上榜的特斯拉显然代表着新兴势力的崛起。
经过上海工厂的超高速建设和迅猛放量，特斯拉今年终于成为世界500强的一员，其2020财年营收达到315亿美元、位列第392位。2020是特斯拉成立的第14年，它是全球纯电汽车领域无可争议的第一，其年度营收达到315亿美元……
即便已经做到了这样的程度，特斯拉在2020年也不过刚刚第一次实现了全年盈利，利润也不过仅仅7.21亿美元，利润率也不过2%。而且，特斯拉的盈利还不是靠卖车得到的，它们去年通过出售碳排放积分获得的营业收入为15.8亿美元，换句话说，如果不是仰仗着这部分收入，特斯拉至今仍然还是亏损的。
那是特斯拉效率太低吗？
效率狂魔马斯克肯定不会同意。重要的原因是，特斯拉仍然投入了大量的资金从事研发，以保持在智能化、电动化、能源等领域的领先地位。
同样是《2020年全球主要汽车集团研发投资动向和启示》报告显示，2020年，只有特斯拉研发投资额比前一年增加11%，其余都有所减少。丰田减少1.8%；大众减少2.9%，戴姆勒甚至减少了10.6%，福特、宝马、本田分别减少4.1%、2.2%、5.0%。
与特斯拉类似的，中国的新造车势力蔚小理，也都在强力投入研发。2020年，蔚小理虽然研发投入的金额，分别只有24.87亿元、17.25亿元和10.99亿元，但是研发占营收比例分别达到15.3%、29.5%和11.60%。
目前，从全球来看，如果说特斯拉独自领跑智能电动汽车赛道，那么紧跟其后的追赶者，就是蔚小理。蔚小理之所以能在这个位置，和他们的研发投入不无关系。
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3
上榜中国车企没啥好庆祝的
回过头再看今年榜单上的中国车企，光从榜单看，它们过去一年的表现称得上出众，仅东风与北汽的利润率有所下降，且上汽、一汽、吉利的利润率均达到3%这个可以接受的数字。
而且，它们基本都做出了向纯电及智能化转型上的姿态（上汽已推出智己与R两个新品牌、东风有岚图、北汽有极狐、广汽有埃安、吉利则有几何和极氪），一眼望去，似乎前程光明。
然则这繁荣却未必经得住细致观察。上汽两个新品牌节奏缓慢且定位混乱，极狐、岚图已经成北汽、东风唯一亮点，埃安销量主要由B端市场支撑，吉利“蓝色行动计划”归于落空不得不启动第二季，一汽则根本尚未有实质性行动。
如果我们再考察他们的研发投入，除了广汽倾力投入，研发占营收比例达到8.1%，吉利5.25%之外，其他车企的研发占比，低到两三个百分点。
而没有上榜的中国车企——长城汽车、比亚迪汽车，营收不能和前面这些车企相比。但要说竞争力，500强的中国车企，有几家能比长城、比亚迪强？谁更有未来？
那么这两家的研发投入呢？2020年比亚迪和长城汽车分别投入85.56亿和51.5亿，在中国上市车企排行中，仅次于上汽集团，排第二、第三名。研发占营收比例都在5%左右。
他们的未来，远比500强中的车企要光明。以8月3日收盘价计算，长城汽车目前股市估值5440.74亿元，比亚迪8013.49亿元，分别是500强中国车企之冠——上汽集团的约2.5倍和3.6倍。
股市是预期的晴雨表。在资本市场看来，谁有未来？毋庸多言。
正如前文所说，500强其实是500大。中国汽车工业当前任务是“由大到强”。光是“大”未必有未来，只有“强”才有未来。
所以，上榜的中国车企，真没什么好庆祝的。不如想想，五年十年之后的500强名单，还会有你们吗？
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