冲向30万元：零跑把技术底牌摊开了
9月16日晚，零跑在湖州举办年度技术日，主题只有两个字：底气。
刚刚过去的8月，零跑交付了103,129辆汽车，比第二名鸿蒙智行42,101辆的两倍还多，再往下是小鹏、理想、极氪、蔚来，挤在了3.5-4万辆之间。
但也是在8月，零跑把2026年全年盈利目标从约50亿元下调到约30亿元。
这些年来，零跑的销量异军突起，外界的解释很简单：卖得多，是因为便宜。但这次在技术日上，零跑用大半时间来解释：卖得多，是因为技术。即便是便宜，也是来自于技术。
朱江明压轴登场时说：“技术永远大于销量”，并表示零跑后续要推出第二品牌，要争取成为汽车行业的苹果。
这个第二品牌的具体信息没有透露，但此前晚点Auto援引多个独立信源报道定价在30万元以上，而零跑今年上半年的单车均价是10.69万元。
▍一家零部件公司，造了一台车
零跑是一家整车公司，但它在造车的同时，也在内部培养了一批原本由供应商承担的零部件研发和制造。随着电子系统、电驱、电池系统和车灯陆续获得其他主机厂定点，今天的零跑甚至已经反过来开始扮演Tier 1的角色了。
朱江明在电子行业做了三十多年，出身于安防，所以与其他新势力创始人不同，他最熟悉的不是品牌运营，而是如何把产品拆成零件、控制规格、扩大产量，再把成本一点点降下来。
他把这套电子制造业的方法带进了零跑这家整车公司：先把底层部件做透，再让它们服务尽可能多的车型。
最直接的办法是通用化。
如电芯从2018年起主要采用三个型号，到现在规格仍然保持在三个。还有A、B、C、D四个平台共用一套架构，通用化率达到90%。这样尽管车型不断增加，但底层零件的通用，靠规模来分摊研发费用。
更进一步的是自研自制。
零跑建了18座零部件工厂，将电池包、电驱、控制器和车灯等制造环节掌握在自己手里，把规模带来的成本收益留在内部。
这次技术日发布的新方案，则把这套思路又向前推进了一步——直接改写整车结构，判断一些沿用多年的零件和结构是否还有必要存在。
如CTC 3.0取消了独立低压蓄电池，将低压供电并入动力电池系统。超级集成空调把空调箱移出了乘员舱，热管理零件从69个减至21个，管路从6.2米缩至3.3米。
所以不只是省掉了零件本身，还省掉了线束、管路、装配工序和空间占用。这种大刀阔斧的改造，能否同时守住最终体验，要等量产车来回答。
不过这套能力已经不只服务于零跑自己。电子系统拿到5家主机厂定点，电驱8家，电池系统10家，车灯5家并已量产交付。
回头看零跑的销量增长，这套方法的价值也就清楚了——技术和制造上的积累，让它能持续在内卷的市场中压缩利润。
零跑赶上的，恰好是这套打法最容易发挥作用的市场。今年8月，新能源车零售渗透率达到64.2%，而汽车行业利润率早已降至3.6%，车企已经很难只靠供应链采购和车型溢价来维持利润。
在这样的市场里，零跑的通用化、规模化和成本控制能力，随着零部件开始对外供货，有可能成为下一轮规模增长的起点。
▍卖出35万辆，每辆赚583元
零跑已经赢下了销量，却还没有转化成利润。
2026年上半年，零跑交付35.65万辆，营收381.1亿元，归母净利润2.08亿元，同比增长531%。增速很好看，但净利润只相当于营收的0.55%，粗略摊下来，每辆车对应约583元。
更能说明问题的是毛利率。它衡量的是一辆车卖出去之后，扣掉制造成本还剩多少，直接决定有多少钱可以投入研发和渠道。零跑的毛利率去年全年是14.5%，今年上半年平均11.7%。
现金上也看得出紧。上半年零跑的自由现金流只有1.4亿元，相对于它的交付规模，几乎没有余量。
在这个背景下，8月下调了全年盈利目标。
真正改善盈利的方式，就是把车卖得更贵，零跑为此准备的是第二品牌。
规划今年4月就已流出：定价30万元以上，独立销售网络，2027年上市，与零跑的关系类似雷克萨斯之于丰田。
这次技术日核心发布的整车架构LEAP 5.0，就是为第二品牌准备的。朱江明说：“新品类需要更大的空间、更高的得房率，于是有了这套架构。”
这套架构说白了就是要把车变成一间屋子。
燃油车的布局往往是这样的——发动机占着前舱、减振塔挤掉前排腿边的宽度、传动轴还要从地板下面穿过去……
零跑这次的做法是把这些占空间的都逐个儿挪开。
空调箱原本装在仪表台里，现在被集成为一体，移到乘员舱外面，同时把动力总成从前舱挪到了车尾。前后一让，座舱从头到尾约4400mm，比同级长出约700mm。减振塔改成小型塔包之后，前排腿边的宽度多出三成多。地板往下降70mm，车顶能升起800mm，车里的高度够人站直。
零跑按这个尺寸，把车内分成了客厅、餐厅、卧室和影音室。
空间之外还有供电——四叶草5.0中央域控电子架构，把全车低压供电换成48V，功率上限提高四倍，线束还能减重一半。
新能源车的驱动早已用上几百伏的高压电，但车灯、车机、座椅这些附件用的低压电，至今仍沿用燃油车时代的12V，够点亮车灯、带动车机，不足以支撑一屋子同时开着的大功率设备。
12V是为“开车”配的，48V是为“停下来住人”配的。
但卖贵车是另一门生意。零跑现在的销售网络是按十万元级的车建的，第二品牌要独立开店，交付和售后得重做一遍。
更难的是零跑证明了自己能把便宜的车卖到更远的地方，却还没能证明能把车卖贵。而这一仗，零跑要对面是理想、问界和腾势。
▍世界模型智驾：已经可以上桌了
第二品牌要到2027年才亮相，现在只能看到一套为它准备的架构，以及关于智驾、电驱和电池的“三大核心技术”。
这“三大核心技术”中，最需要证明的是智驾。
自研智驾已经成为头部车企的共同选择，却一直是零跑最容易受到质疑的地方。就在前天，第一电动的AI晨报里提到零跑要把自研高阶辅助驾驶下放到10万元以内，评论区最集中的反应不是价格有多低，而是零跑的智驾到底行不行。
这种怀疑并非没有依据。
零跑从2015年开始组建智驾团队，到2021年以前一直只有二十多人。2021年开始做高速领航，团队扩大到约200人。直到2024年进入城市领航阶段，人数才超过800人。
朱江明解释过这段缓慢扩张——零跑起步晚，早期融资条件也比其他新势力差，首先要保证公司活下来，不能同时铺开所有烧钱的项目。因此策略一直是“在控制整体资源投入的前提下坚持自研”。
问题是，这个投入强度与头部车企相差太大，甚至不及部分新势力一个季度的投入。外界因此一度怀疑，零跑会不会最终还是放弃自研，把智驾交给方案商。
转折发生在去年9月。智驾被朱江明列为一号项目，此后他每半个月参加一次智驾管理团队例会。今年3月9日，零跑的世界模型Demo第一次跑通。
按照零跑的介绍，这套算法不依赖BEV感知、不依赖规则代码、激光雷达只作为安全冗余，是一套真正的一段式端到端方案。
周洪涛称，其方案只需五分之一的算力，所以最终要把世界模型下放到10万元以内。以及现有约35万辆车将从2027年第一季度起免费升级。最早的一万多辆还要重新移植算法，成本至少5000万元。
第一电动此前试驾零跑智驾4.0的体验是：一段式端到端常见的问题它都有，但与国内头部方案已没有代差了，所以“已经可以上桌了”。
▍MM-i：“为全球而生”的混动
对零跑而言，MM-i乍看有些多余。它现有的销量主要由纯电和增程带动，并不缺一条面向国内市场的动力路线。
但MM-i原本就不是为国内准备的。去年8月，零跑在战略研讨会上判断，直驱插混在全球还有5至10年的生命周期，由此确定研发方向。
一个月后，朱江明前往欧洲，这套结构的具体形态也在那次行程中成形，已经透露了它的目标市场。
2024年10月起，欧盟对中国进口纯电汽车征收为期五年的反补贴税，并叠加原有的10%基础关税，但插混当时不在征税范围内。随后一年，中国对欧洲的插混出口增长155%，纯电出口只增长12%。
零跑在欧洲卖得最好的恰恰是被加税的纯电车型，插混的红利基本没有吃到。MM-i就是来补这张票的。
那么为何不直接把增程搬过去？因为增程没有发动机直驱通道，高速行驶时需要先发电、再由电机驱动车轮，多一次能量转换。在长途和高速工况更多的欧洲，这部分损耗会被放大。
不过直驱插混也有自己的问题——高速或低电量时，车辆主要依靠发动机直驱，驱动电机受湿式离合器承载能力限制，难以持续发力。零跑的做法是让两台电机可以全时、全功率参与驱动。
朱江明对这套电驱的总结是：更轻、动力更强、体积更小，最重要的是成本更低。
不过未来欧盟可能也会对中国插混汽车也征收反补贴税，所以零跑计划第四季度在西班牙启动CKD量产。
▍CTC 3.0：给停下来的车供电
48V提高的是功率上限，让一车设备可以同时开着。但供电还有另一半问题：电存在哪里，够用多久。
过去一百多年，汽车的答案都是一块独立的低压蓄电池。车灯、车机、车门、控制器都靠它，而它是块铅酸电池，容量小、寿命短，车停久了就亏电，两三年得换一次，一辆车开到报废可能要换四五块，还一直占着重量和空间。
零跑的做法是把它取消，低压部分直接做进动力电池包里，用同规格的电芯、同等级防护，共享一套热管理，再由一套算法统一分配能量。低压电量因此提高七倍以上，哨兵模式可以长期开着，车停几个月仍能正常唤醒，也不用再定期更换。零跑对首任车主的电池提供终身质保。
这套专利，零跑向全行业开源。
至此，零跑在技术日这一晚，把牌全部摊开了。
这些技术足以证明零跑拿到了30万元市场的入场券，却还不能证明它能在牌桌上坐稳。
理想卖的是家庭用户心智，问界背后有华为的技术与渠道信用，腾势承接的是比亚迪的规模和品牌上探。
零跑目前能够拿出来的，电子系统5家定点、电驱8家、电池系统10家，整车技术输出给一汽和Stellantis，CTC电池底盘一体化装车超过100万套……这些同行用采购合同，比任何一句“领先行业”都来得有说服力。
但这些主要是工程效率。工程效率可以让一辆30万元的车配置更高，却不能自动让消费者接受一个过去均价只有10万元的品牌。
零跑已经有底气摊派了，接下来交给时间和市场来验牌。
