力帆停牌一天后“摘星” 燃油车几乎放弃未来在哪？

3月2日晚，*ST力帆发布公告称，2021年3月2日，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示，并对公司股票实施其他风险警示。根据《股票上市规则》相关规定，公司股票于2021年3月3日停牌一天，于2021年3月4日起复牌。自2021年3月4日起，公司股票简称由“*ST力帆”变更为“ST力帆”，股票代码仍为“601777”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。

2月28日，力帆公告称：公司收到重庆市五中院送达的（2020）渝05破193号之五《民事裁定书》，裁定确认公司重整计划已执行完毕，并终结公司重整程序。公司对照《股票上市规则》关于退市风险警示情形进行了逐项排查，鉴于公司重整计划执行完毕涉及退市风险警示的情形已经消除，公司债务风险得到有效化解，公司资产负债结构得到优化，改善了公司经营状况，增强了公司持续盈利能力。为此，公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。3月2日，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施退市风险警示，并实施其他风险警示。

从力帆几次公告内容不难看出，力帆成功“摘星”得益于重整计划的成功。2020年以来，力帆陷入危机，当年8月，不堪重负的力帆发布公告，控股股东重庆力帆控股有限公司，以其不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务为由向重庆市第五中级人民法院申请进行司法重整。随后，两江基金和吉利迈捷投资以联合体身份按招募公告的规定向管理人提交了意向重整投资人报名材料，开启了力帆的重生之路。

值得一提的是，力帆在被两江基金以及吉利接手后，虽然成功化解了债务危机，但原有燃油车业务经营方面尚未得到改善，其2021年1月快报显示，传统燃油车销量仅为1辆。如今力帆已经成功“摘星”，其选择的发展方向究竟是什么呢？

重生之路走得快且畅

力帆陷入绝境早有预兆。从2018年便传出力帆停工停产、破产清算传闻，直至2020年8月，不堪重负的力帆正式宣布申请司法重整。相比陷入绝境的过程，力帆的重生之路则走的飞快。

2020年8月，力帆申请重整，仅仅相隔一个月，力帆便公布了重整投资人信息：重庆两江股权投资基金管理公司和吉利迈捷投资有限公司将作为意向重整投资人，参与力帆股份的重整工作。至此，力帆重整之路正式开始。

2020年12月25日，力帆发布公告称，因实施司法重整计划，公司前三大股东发生变更，重庆满江红股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“满江红基金”）持有约13.50亿股，持股比例由0%增至29.99%，成为新控股股东；执行事务合伙人重庆满江红企业管理有限公司（重庆两江股权投资基金管理有限公司占比51%，吉利迈捷投资有限公司占比49%，以下简称“满江红公司”）成为新实际控制人；李书福通过吉利迈捷全资控股的重庆江河汇企业管理有限责任公司将持有9亿股，占比20%，为第二大股东；原控股股东力帆控股持股数量仍为约6.19亿股，但比例由47.08%稀释至13.66%，降为第三大股东。

也就是说从申请重整到完成重整，力帆不过用了4个月的时间，相比屡被重整点名却难重整的众泰，力帆的重生之路显然快而顺。重整计划落地，力帆又用了2个多月的时间完成了“摘星”的壮举，不得不说，在两江基金和吉利的帮衬下，力帆重生的节奏十分快了。

在快速的重整之路上，力帆得到了实打实的实惠。今年1月30日，力帆曾发布2020年业绩预盈公告：经初步测算，预计公司2020年实现归母净利润0.4亿元-0.8亿元。公司实施重整计划实现重整收益约100亿元，扣非后公司净利润为-80亿元。至少对于力帆来说，债务危机算是过去了。

燃油车业务或被弃力帆的未来在哪？

债务危机虽然化解，但力帆原有的燃油车业务并无起色。根据此前力帆发布的1月份产销快报，1月份，传统燃油乘用车的产销量与之形成了鲜明对比，产量为12辆，同比下滑91.61%；销量仅1辆，同比下滑98.18%。

至于力帆的老本行摩托车也处于产销双降的状态，1月摩托车产量42814辆，同比下滑19.53%，销量46231辆，同比下滑14.24%。不过力帆的摩托车发动机以及通用汽油机业务表现不错，维持了高增长，当然这也是力帆一直以来的强项。

力帆1月产销数据最大的亮点莫过于其新能源乘用车的数据，当月力帆新能源乘用车实现产量105辆，同比增长600%；实现销量107辆，同比增长613.33%。数量虽少，但这或许指明了未来力帆汽车的走向。

《力帆股份重整计划》显示，重整投资人将力帆股份打造为国内智能网联换电新能源电动汽车领域的领先企业，并成为吉利科技集团换电车型制造业务唯一的上市平台；将导入智能化、平台化、网联化换电汽车业务，打造新品牌、新技术、新业态、新模式智能换电新能源汽车新生态，新能源汽车生产线，逐渐形成新能源汽车年产能10万辆；在品牌建设方面，将依托吉利品牌支持，由产业投资人专业团队打造全新品牌，聚焦B端大众车型市场及C端中高端车型市场。这也意味着力帆科技未来将进行全面科技化、电动化转型升级，聚焦车电分离、智能网联、模块升级等高端应用领域。