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小鹏汽车亮出最佳季报:我不但车卖得好,还要搞Robotaxi囤数据

对于何小鹏来说,卖更多车仅仅是一个开始。

在小鹏汽车的三季度财报中,除了汽车毛利率爬升到了 14%,四季度销量指引也来到了 34,50036,500 之间,相当于小鹏 Q4 将实现连续 3 月销量破万。

在三季报电话会上,小鹏汽车创始人、董事长兼 CEO 何小鹏还提到了 Robotaxi 计划、XPLIOT 4.0 以及海外布局等诸多发展规划。

14%的汽车毛利率虽不及蔚来和理想,但已经与自主品牌头部车企吉利、长城等处于同一水平。

三季度的销量与毛利增长,四季度「超预期」的销量指引,都向我们描绘着一个「未来的小鹏」:

通过交付规模扩大提高汽车毛利率,更大规模的车队也将带来更多的智能驾驶数据,推动智能驾驶系统向前演进。

假如 G3 的改款还不足以带动交付规模,但 P7 已经逐渐放量,再加上 P5,以及接下来要「拳打 ES6,脚踢 Model Y」的小鹏 G9。

接下来,在造车新势力进入新阶段后,一场关于规模的竞争已经非常清晰,规模背后则是智能驾驶的数据战。

1、仍然亏损,但毛利率持续向好

小鹏三季度亏损扩大,不过汽车毛利率开始成长到了一家正常汽车公司的水平,这是最为重要的。

财报显示,小鹏 2021 年三季度总收入为人民币 57.2 亿元(8.9 亿美元),较 2020 年同期上升 187.4%,以及较2021 年第二季度上升 52.1%。

1)三季度净亏损 15.9亿元,较二季度净亏损 11.95 亿元有所增长,去年同期净亏损 11.5 亿元。

2)三季度汽车销售收入为人民币 54.6 亿(8.5 亿美元),较 2020 年同期上升 187.7%,并较 2021 年第二季度上升 52.3%。

3)三季度毛利率为 14.4%,相较而言,2020 年同期为 4.6%,而 2021 年第二季度为 11.9%。

4)三季度汽车毛利率(即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百分比)为 13.6%,相较而言,2020 年同期为 3.2%,而 2021 年第二季度为 11.0%。

截至 2021 年 9 月 30 日,现金及现金等价物、受限制现金、短期存款、短期投资及长期存款为人民币 453.6 亿元(70.4 亿美元);相较而言,于 2020 年 12 月 31 日为人民币 353.4 亿元,于 2021 年 6 月 30 日为人民币328.7 亿元。

与此同时,小鹏三季度汽车交付量为 25,666 辆,为季度新高,并较 2020 年同期的 8,578 辆上升 199.2%,以及较2021 年第二季度的 17,398 辆上升 47.5%。

今年前 9个月,小鹏累计交付量突破56,400台,超过 2020 年全年交付量的 2 倍。

小鹏汽车正越卖越多,三季度的收入同比大幅增长,汽车毛利率也开始稳步提升。

特斯拉和蔚来刚刚公布三季度财报,两家的汽车毛利率分别是 30.5% 和 18.0%。小鹏与前两者比,看上去只相当于赚了个辛苦钱。

但与传统自主品牌相比,小鹏的汽车毛利率已经接近。

以 2020 年为例,长城和吉利去年全年的汽车销售毛利率分别为 17.2% 和 16%。

实际上,小鹏的单车售价高出传统自主品牌一大截。

汽车之心对比发现,三季度小鹏的单车均价为 21.27 万元,比长城和吉利的单车售价9.3 万元和 8 万元都要高出一倍多。

即便价格更低的 P5 成为热销车型,小鹏的单车均价仍然不会下降太多。

按照小鹏的四季度销量指引,预计汽车交付量将介于 34,500 至 36,500 台,总收入介于 71 亿元至 75 亿元之间,也就是大约20.5 万元的水平。

有特斯拉和蔚来的发展轨迹在前,小鹏的交付规模量一旦进一步增长,汽车毛利率将水涨船高。这还要看小鹏的新车如何占领市场。

2、P5 与 G9,两大潜在「爆款」车?

三季报电话会上,何小鹏再次明确了小鹏工厂的产能水平。

他说,「小鹏的肇庆工厂每天双班生产 20 个小时。肇庆工厂和在建的广州和武汉工厂,三个工厂的总设计产能达到 40 万辆,双班可以支持 60 万台年产量,这将为支持未来两年的高速增长打下坚实基础。」

60 万台的年产能,可能主要会被两大爆款车消化掉。

第一款车是 P5。

三季度汽车交付量 25,666 辆中,P7 交付量为 19,731 辆,占比约 77%。

由于 P5 刚刚在 9 月正式上市,10 月份交付437 辆,尚未爆发。

但何小鹏表示,「P5 的在手订单充裕,市场对 P5 订单的踊跃反馈,明显超出了我们的预期。目前 P5 的交付已经排期到了春节假期以后。」

而计划在明年三季度交付的 G9,可能会是小鹏的又一爆款。

刚刚过去的广州车展上,小鹏 G9 正式亮相,这款车虽然打着「中大型 SUV」的幌子,却要与蔚来 ES6、理想 ONE 甚至特斯拉 Model Y 等「中型 SUV」进行直接竞争。

小鹏汽车高管在三季报电话会上表示:「相比蔚来 ES8,G9 的尺寸和定位,与蔚来 ES6 更接近。G9 在超快充技术、EE 架构等方面都更加领先。」

与 P5 所搭载智能驾驶系统 XPILOT 3.5 相比,G9 将直接搭载更强的 XPILOT 4.0

那两个版本究竟有何不同?

何小鹏称,「大体来说,XPILOT 3.5 增加了城市 NGP,城市数量有限,城市道路有限,有一级公路、二级公路等等,XPILOT 3.5 可以支持部分城市和部分级别道路。我们希望 XPILOT 4.0 能够在中国、欧洲,能够对更多道路和更多城市进行支持,XPILOT 4.0 的电子电气架构、嵌入式系统、感知、算力平台都有相当大的升级,两版系统既有继承,又有比较大的演进。」

目前已知的信息是,G9 搭载的双激光雷达由速腾聚创供应,成本和性能会高于 P5 所搭载大疆 Livox 激光雷达;XPILOT 4.0也将使用英伟达 OrinX 芯片,具备 508 Tops 的算力。

3、「智能汽车 1.0 时代」的数据战争

新四化转型至今,汽车行业的竞争已经悄悄来到新阶段,就是智能化。在刚刚过去的广州车展上,比亚迪董事长王传福直接点明,「电动车是上半场,智能车是下半场」。

小鹏汽车更是智能汽车的坚定信徒。

何小鹏在三季报电话会上说,小鹏汽车的使命是在最大的乘用车细分市场,将智能化普及,推动新能源汽车时代进入真正的智能汽车 1.0 时代。

智能汽车 1.0 时代」是什么?

我们接下来可能会看到小鹏一系列 15 万- 40 万价格区间的产品,这些产品将部分定义「智能汽车 1.0 时代」。

在这一价格区间内,XPILOT 的软硬件普及会成为关键,为接下来的数据竞争做好准备。

小鹏官方数据显示,今年三季度,P7 的 XPILOT3.0 软件渗透率已经接近 20%,软件收入环比增长。

截至 9 月 30 日,累计交付的超过 5 万台 P7 中,已经有超过 1.1 万台搭载了 XPILOT 3.0。

三季度,小鹏的 NGP 月度使用率达到 60% 以上,NGP 的高速里程渗透率也超过 60%,在这期间辅助用户驾驶了 551 万公里的高速公路里程。

为了获取更多的自动驾驶数据,小鹏还将在明年进入 Robotaxi 的市场。

何小鹏称,关于 Robotaxi 的计划还在内部沟通中,希望用现在量产的车去做,从 XPILOT 3.5 过渡到 4.0。

「做 Robotaxi 的核心目标,是测试在城市长时间使用过程中的软件、硬件和数据等整个闭环的能力,通过闭环来提高 4.0 甚至 5.0 的能力。我们并不希望在相当长的时间做一个出行运营(公司),我们更愿意通过自己的产品和技术和出行运营伙伴一起将出行做得更好。」

这与特斯拉的 Robotaxi 计划有异曲同工之处,只不过,与马斯克想让个人车主将自家的车辆加入到 Robotaxi 网络中不同,何小鹏则提出要和出行公司合作。

如果 Robotaxi 是以小鹏 P5 作为运营车辆,硬件成本肯定会比小马智行等的运营车辆要低不少。

据何小鹏透露,一台车每个月大约可以运行8000-10000 公里,这些数据将帮助小鹏完成感知、地图、Corner case 等数据闭环的建设。

何小鹏表示,做 Robotaxi 运营的考虑还包括,想去验证除了软件和算法之外,去验证硬件、可靠性和安全相关的一套体系,以进一步提高安全、降低成本。

所以,随着交付规模放量,小鹏想要更多自动驾驶数据。

特斯拉已经证明了一条全新的逻辑,就是通过在传统车企眼中的「区区 50 万台销量」,获得了后者很难企及的万亿市值。手握数据,才是小鹏抛开车企身份,化身科技公司的纵深一跃。

值得注意的是,未来几年,也是小鹏冲击国际化的重要阶段。

小鹏计划自 2020 年到 2022 年,用三年时间打下国际化基础,包括硬件研发、安全和数据保护、软件研发以及国际化团队的组织建设。

「我们今天在挪威等国家不是主要以销量为导向,而是以打下产品、技术和组织的基础为导向,这可以使我们在 2023 年到 2025 年之间新出来的所有车都能支持中国、欧洲甚至更多国家的安全标准和数据标准。在那之后,我们拥有更大的能力能够进行交付,能够确保整个政策、逻辑、体系都是正确的。」何小鹏说。

一个有销量、有数据、全球化的汽车科技公司,市值能冲到多高?这可能是小鹏以及许多押注小鹏的投资人内心中计算了许多遍的事情。

来源:第一电动网

作者:汽车之心

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