高质量经营何以为继？理想Q1财报作了说明

5月10日，理想汽车公布的2022年一季度财务报告引人瞩目，在疫情下其发展势头依然迅猛。

数据显示，理想汽车第一季度实现营收95.6亿元，交付31,716辆理想ONE，季度毛利率达22.6%。截至第一季度末，理想汽车现金储备为511.9亿元，并对外宣布将继续加大研发投入，扩展销售和服务网络。

2022年第一季度的收入总额为人民币95.6亿元（15.1亿美元），较2021年第一季度的人民币35.8亿元增加167.5%。

2022年第一季度的车辆销售收入为人民币93.1亿元（14.7亿美元），较2021年第一季度的人民币34.6亿元增加168.7%。车辆销售收入较2021年第一季度增加主要归因于2022年第一季度交付的车辆增加。

同时，2022年第一季度的车辆毛利率为22.4%，相较于2021年第一季度的16.9%，也有较大提升，其毛利润的增加主要是由于自2021年5月推出2021款理想ONE以来交付量的增加令平均售价升高。

2022年第一季度的其他销售和服务收入为人民币2.534亿元（4000万美元），较2021年第一季度的人民币1.115亿元增加127.2%，较2021年第四季度的人民币2.447亿元增加3.6%。其他销售和服务收入较2021年第一季度增加主要归因于汽车累计销量的增加，使充电桩、配件及服务的销售额亦随之增加。

第一季度研发投入共计13.7亿元，研发投入再创新高，同比增长167.0%，并将持续推进增程动力、高压纯电、智能座舱和智能驾驶技术。

1、继续定位家庭用户，第三季度将交付理想L9

第一季度中，理想汽车共交付31,716辆理想ONE，同比增长152.1%，理想ONE连续11个月蝉联中大型SUV销量榜冠军。并计划将于第三季度交付第二款车型——专为家庭用户打造的智能旗舰SUV理想L9，基于全新一代增程平台打造。

近年来，理想汽车的产品策略一直是瞄准有孩子的家庭用户。无论是理想ONE还是即将交付的L9，都是围绕家庭用户的需求。理想汽车表示，未来其产品策略依然是服务有孩子的家庭用户。

针对这类的目标群体，需要提供好的尺寸、四轮驱动和足够强的智能化，并将价格区间集中在25-30万，同时理想汽车也会往35-40万以及40万以上价位的产品发展。

在L9之后，明年将会推出三款产品，一款新的增程产品、第一个纯电产品以及第一个20-30万的中型车产品。

而正是成功的产品定位和定价，是理想汽车持续爆款的重要因素。

和过去单一打法不同，理想汽车开始注重多平台的产品规划，从增程、800V、纯电、自动驾驶和智能驾驶五个方面打造产品。并且不同的产品制定有不同的价格区间，因此所有的产品之间不会形成内部竞争。

和iPhone的定价类似，一套有效平台推出不同价位的产品，正是理想汽车核心的产品策略。

2、电池价格上涨，疫情之下如何应对？

一季度，原材料尤其是碳酸锂价格上涨主要是因为锂资源开发周期长、下游需求旺盛，短期内出现了供需错配。

此外，受疫情影响，国内供应商复工艰难，第二季度的交付增速下降。

面对原材料价格的上涨，电池成本持续走高以及疫情的影响，理想汽车多举措并行以缓解压力。

4月1日，在新款理想ONE发售期间，理想汽车就进行了一次价格调整，该次价格调整已应对考虑了未来原材料价格的增长。因此，到目前为止，理想汽车并无进一步涨价的打算。

理想汽车认为，当前的电池成本、原材料成本已经超出合理区间了，长期应该会往下走。尽管今年电池成本和原材料成本依然会保持高位，这会损坏当前一部分的利润率。但长远来看，电池成本、原材料成本压力应不会持续。

与此同时，理想汽车也会持续监控原材料的价格变化。目前已经和供应商谈定下个季度的原材料价格。

基于长期供应链策略，理想也将持续扩大供应商网络。

3、谨慎扩张，对L9有信心

从去年理想ONE的销售情况来看，4月的涨价导致许多消费者在3月底提前下单，4月初销售放缓，出现订单下降的情况。但在4月下旬，销售回温，又重新出现了强的订单流。

因此，理想汽车对理想ONE和即将交付的理想L9的销售预期都充满信心。

针对2022年第二季度，理想汽车预计，车辆交付量为21,000至24,000辆，较2021年第二季度增长19.5%至36.6%。收入总额为人民币61.6亿元（9.723亿美元）至人民币70.4亿元（11.1亿美元），较2021年第二季度增长22.3%至39.8%。

线下门店一直是理想汽车销售的重要渠道。

截至2022年4月30日，理想汽车共拥有225 家零售中心，覆盖 106 个城市，并于 211 个城市运营 292 家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。

受疫情的影响，原计划的400家门店数量会有所放缓，但整体上来说，理想汽车依然希望尽可能多的开设线下店，增加销售渠道。

此外，为配合理想汽车的纯电产品，理想汽车在谨慎考虑消费者的需求后，也在积极推进充电桩的建设。目前，理想汽车的相关团队正在建设推进高速上的充电桩，重点关注城市之间，尤其是大城市之间的高速充电桩建设。

附此次业绩说明会OA要点摘录，供大家参考：

Q、公司二季度预期是基于什么假设？L9的推出时间？

A、假设是基于供应商复工情况来设定的，虽然很多供应商依然难复工，但是我们看到很多好的复工标志，以及我们在手订单情况定的。L9会在三季度交付。在过去两季度，行业供需两端都很好，不确定性一个是供应链的复工，另一个是疫情持续的时间导致消费力下降。

Q、一季度利润率比较好，全年指引？

A、目前还不是一个好时间给新的指引。

Q、国内坚持清零政策，理想的采购政策会不会改变？

A、过去我们一直在扩大我们的供应商网络，这个不会改变，疫情情况下会考虑短期调整来应对疫情。长期下我们不会做明显不一样的供应链策略，疫情还是一次性事件，供应链策略是长期的。

Q、电池成本上涨，理想涨价1.8万，理想有没有其他的调整，例如电池或者车辆配置等？

A、理想one 4月1日的涨价已经考虑了未来能看见的原材料价格上涨，目前为止，我们还没看到再涨价的必要，但这是基于我们现有的信息。

Q、涨价之后订单情况？3月会有提前购买？疫情后高端车型的需求情况？

A、4月涨价之后，很多人在3月底下单，所以在4月初销售有点迟滞，下半月又看到强的订单流，我们对理想one的销售还是比较有信心。

高端销售除非在疫情长时间持续下对经济造成很大的影响，否则需求应该还会很好，L9的产品力也很强，即使需求不好，我们相信我们的产品。

Q、L9发布之后，未来18个月密集发布五款产品，公司怎么做到持续爆款？

A、产品规划核心在19年就做了，和过去单一产品打法不同，无论是增程、800V、纯电、自动驾驶和智能驾驶，五个平台根据这个目标来做的。

理想one的成功主要是定位成功，做的好是合理的。

之后两种不同动力会做不同形态，增程是suv好的形态，MPV和轿车都不适合。纯电不适合全尺寸suv，我们的纯电产品不会像现在市场上任何的产品。

我们所有产品不会内部竞争，新产品会打好25-30的区间。

不同价格区间也会有不同产品，理想one卡在中间的价格区间，往上往下的价格区间都会有增程和电动产品，但是都会有以上的平台功能。

我们产品和iPhone类似，一套有效平台推出不同价位的产品，这是我们核心的产品策略。

Q、电池涨价，上游锂矿供给不够，以后电池供给会限制新能源车的增速吗？锂矿的涨价怎么看，是长期还是短期？消费者的接受程度如何？

A、我们认为电池成本、原材料成本已经超出合理区间了，长期应该会往下走，今年我们预计还是会在高位。高价的锂价会传递给消费者，会一定程度损害需求，但是我们对自己的产品力有信心。4月理想one涨价之后，订单还是很强。

Q、四月底店的数目，原来计划400家，疫情影响会放缓吗？推出纯电产品之后，超快充电桩会自己建吗？

A、开店目标我们设的比较有野心，受疫情影响我们在下修数字，但是线下店还是促进我们销售的重要手段，我们还是会尽力开多点店。

充电桩我们有团队在做，团队主要先在高速上建立充电桩，特别是大城市之间的高速。城市内看消费者需求，会比较小心地选择。

Q、其他收入增长来自什么业务？电池成本的谈判其他厂家有年度或者年中，我们的谈判方式是怎么样的？

A、我们和供应商约定好了下个季度的原材料价格，同时也会不断监控接下来的价格情况。目前下个季度的原材料价格已经超出我们原本的预期了。

Q、产品规划上，20万以内轿车上市多，我们明年重心还继续在suv吗？怎么看20万区间？是不是要到后年才有产品，会不会错失发展机会？

A、我们2025年的产品策略依然是服务有孩子的家庭用户，所以要有尺寸好的产品，所有产品都要是四轮驱动的，智能化足够强，这是我们要为目标用户提供的，因此集中在25-30的区间，耕耘好35-40，也会参与到40以上的。

L9之后明年会有三个产品，会有新的增程产品、第一个纯电产品，还有在明年第一个中型车20-30万的产品。

Q、电池成本计算，成本增加30%，Q1毛利率环比还提高了，什么时候算的成本上涨？

A、Q1的表现已经考虑了部分的上涨，Q2会有主要的电池成本上涨，同时车辆会涨价，所以下个季度的毛利率可能不会有Q1这么强。