布局芯片、高精地图和激光雷达，吉利这位“贵公子”可能比所有人都忙

作者 | Bruce编辑 | 斯言

亿咖通，吉利智能化转型的底牌，准备奔赴纳斯达克上市敲钟了。

这家成立于2016年的科技公司，由吉利掌门人李书福和吉利研研究院副院长沈子瑜共同发起，持股比例分别为55%、30%，称得上吉利面向智能化的“贵公子”。

贵，在于它承载了吉利智能化转型“全村的希望”，还在于“烧钱快”、估值高。

目前，亿咖通已与美国SPAC公司Cova Acquisition Corp签署合并协议，交易完成后亿咖通科技将在纳斯达克上市，股票代码为“ECX”，合并后新公司股权估值为38.2亿美元。

亿咖通业务布局甚广，覆盖车载芯片、智能座舱、智能驾驶、高精度地图、大数据及车联网云平台等，以一家公司统领链条如此丰富的业务，称得上汽车自主品牌中的独一份。

作为对比，稍晚成立于2019年的毫末智行，也是长城汽车的智能化先锋，主攻的是自动驾驶。其他如比亚迪、长安、北汽等多数车企，则尚未将包括智能座舱、自动驾驶在内的智能化业务拆分独立运营。

背靠李书福执掌的吉利，也有百度等投资方注血，亿咖通本应不缺钱。但科技公司用钱多、风险大，需要引入更多投资方，挂牌上市就成了另一融资渠道。

此前，亿咖通曾寻求科创板上市受阻，这次赴美上市可以视为科创板上市的后续动作。

从数据上看，亿咖通在2019到2021年三年里亏损了20亿元，今明两年预计将再亏损20亿元，直到2024年才有可能实现盈利。不过，忍过今明两年，一盘智能化大棋也将全面铺开。

01-亿咖通的产品

亿咖通有两大产品矩阵：SoC 核心模块及软件和汽车中央计算平台。

一是SoC核心模块及软件，包含四大序列、多款核心产品的芯片矩阵，分别是：

• 数字座舱芯片E系列；

• 与云知声共同投资成立芯智科技，研发具备语音离线处理能力的语音芯片V系列；

• 先进驾驶辅助芯片AD系列；

• 微控制处理器M系列。

按照时间线，亿咖通在2017年最早布局的是数字座舱中的信息娱乐系统。2018年，亿咖通发布为吉利汽车深度定制开发的车机系统GKUI，中文名为吉客智能生态系统。

GKUI由“一朵云”、”一个桌面”、 ”一个ID”和 ”一个生态系统” 组成。在次年升级为GKUI 19，升级后更新为 “AI云（AI Cloud）、“智能桌面”、“ID生态”和“生态开放”。

简单来说，这一车机系统可以向用户提供语音交互、车机桌面控制、用户账号和第三方应用接入等服务。

这一系统，量产后应用在吉利旗下的星越、博越Pro、帝豪GL以及几何和领克等品牌的多款车型上。

随着GKUI软件层面的迭代，亿咖通在SoC核心模块上也在持续发力。

2018年，与联发科技合作发布28nm制程的E01；2020、2021年，亿咖通再发布12nm制程的E02、14nm的E03，这些便是E系列的产品。

基于亿咖通 E01 芯片研发、与东软集团联合打造的智能座舱系统，目前已经量产搭载在吉利星瑞、领克 06、宝腾 X50 等吉利控股旗下品牌的二十余款车型中。

此外，按照车厂客户需求，定制开发和供应信息娱乐系统（项目周期为 2021 -2024 年），将在接下来应用于吉利汽车旗下品牌的十余款车型中。

亿咖通与Arm中国共同出资成立的芯擎科技，今年发布了7nm制程的车规级SOC芯片SE1000，中文名叫龍鹰一号，对标高通骁龙8155。

根据亿咖通CEO沈子瑜介绍，到2024年，将会有4个OEM在欧洲市场发布"龍鹰一号"的量产整车。

二是汽车中央计算平台，包括三大块：

• SoC产品家族；

• 单一OS平台；

• 座舱+车身+ADAS+无监管高速自动驾驶。

中央计算平台将在2024年实现初始SOP。同年，亿咖通还将推出7nm制程的AD1000自动驾驶芯片。2025年推出SE2000，并在之后发布IP Core。

以上这些，便是亿咖通大致的产品布局，即从车载信息娱乐系统入手，逐渐打通芯片、OS、智能座舱、自动驾驶等智能化所需要的一切软硬件服务。

我们可以把亿咖通视为大众的CARIAD、上汽的零束，其战略意义至关重要。

02-如何赚钱？

截至目前，亿咖通共有员工超过2000人，分别在杭州、北京、上海、武汉和瑞典哥德堡设立了分支机构和研发中心。

去年9月，亿咖通团队曾披露一个数字，“成立5年来，亿咖通在研发上的投入已累计超过40亿元，其中仅在武汉的研发投入就达30亿元。”

40亿元不是一笔小数目。

在汽车行业中，小鹏P7的研发投入大约是30亿元，这笔钱砸进去，不仅收获了令人称道的智能座舱，并且搭载了发布时业界最强的自动驾驶硬件架构。

但对于亿咖通来说，收获的则是一幅覆盖范围极广的战略地图。

从战略层面着眼全局，是因为它不仅要带领吉利的各品牌车型实现智能化转型，更肩负在智能化时代为吉利拓宽营收渠道的任务。

所以从经济账的层面，我们看到亿咖通一直在亏损。

数据显示，亿咖通2019年、2020年除税前亏损分别为-6.74亿元、-4.78亿元。

2021年，亿咖通实现营收4.36亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润为-1.28亿美元（约8.57亿元 ）。

亿咖通预计，2022年、2023年调整后税息折旧及摊销前利润为-1.7亿美元（约11.38亿元）、-1.29亿美元（约8.74亿元）。

盈利的节点将出现在后年。

亿咖通预期2024年收入将达到13.84亿美元，净利润4.79亿美元，实现调整后税息折旧及摊销前利润0.32亿美元，开始正向盈利。

2022-2024三年内的营收主要来自两块：

SoC 核心模块及软件和汽车中央计算平台，按照亿咖通路演文件中给出的示意图，两块业务的营收大致占比是1:2。

客户来源有三：

• 吉利汽车品牌，2022、2023、2024年收入占比分别为74%、57%、44%。

• 吉利生态品牌，占比分别为7%、18%、30%。

• 第三方，占比分别为19%、25%、26%。

也就是，亿咖通会逐渐减少吉利汽车品牌客户的占比，并逐年扩充吉利生态品牌客户，最终会将吉利汽车品牌和吉利生态品牌的客户营收接近持平的状态。

吉利汽车品牌是指，吉利控股管理的品牌，包括吉利、Lynk&Co、Geometry（几何）、Zeekr（极氪）和其他品牌。

吉利生态品牌是指，沃尔沃汽车、smart、Lotus（路特斯）、Proton（宝腾）、LEVC和其他隶属于吉利控股公司或吉利控股公司投资的OEM。

事实上，吉利生态品牌大多为中高端品牌，这部分车型单一售价相对吉利汽车更高。向这部分客户提供产品和方案，将是亿咖通未来三年市场扩张的重心。

亿咖通披露数据显示，公司目前共拥有12家OEM客户和8个全球一级供应商客户，包括吉利、沃尔沃、梅赛德斯·奔驰、路特斯等，其产品已经安装在全球320万辆汽车上。

总之，布局之早，范围之广，以及现成的客户，让亿咖通与其他自主品牌的“贵公子”一样，含着金钥匙出生，只需忍得眼前痛，便有机会换得一树的果实。

03-下一盘智能化大棋

亿咖通要下的是一盘大棋，究竟有多大，我们可以从细节处一窥边界。

先看投资方，此前亿咖通已完成三轮融资，投资人包括百度、海纳亚洲创投基金、中国国有资本风险投资基金、长江经开车联网产业基金、吉利汽车等，总融资额约6.5亿美元。

此次赴美上市，又一战略投资方浮出水面，那就是美国激光雷达初创公司Luminar。

“本笔交易中，亿咖通股权价值为34 亿美元，获得包括COVA以信托形式持有的 3 亿美元现金、来自战略投资者吉利投资控股有限公司、美国激光雷达公司Luminar及可转换票据持有人路特斯科技的4500万美元额外融资。”

实际上，XEV研究所获悉，亿咖通本身也悄然布局了激光雷达业务。2021年中，亿咖通发起了一家激光雷达公司光之炬光电。

后者在同时布局半固态的转镜式激光雷达和全固态的Flash激光雷达。

此外，亿咖通还是国内少数具备高精地图测绘资质的供应商。

早在2020年10月，亿咖通于便获得测绘资质，算上上汽旗下的中海庭，这是是目前国内唯二两家有主机厂背景的高精地图量产供应商。

从信息娱乐系统切入，到后来的车机系统、芯片、高精地图、激光雷达，亿咖通正在一路沿途搜罗智能化转型所需要的一切元素。

最后一个细节，是与汽车业务不太相关，但又想象空间极大的动作，那就是吉利进军手机过程中，出现了亿咖通的身影。

去年9月，李书福创办的星纪时代与武汉经济技术开发区签署战略合作协议，宣布进军手机领域。

据XEV研究所了解，吉利收购魅族一事将由沈子瑜操刀。如果魅族顺利落入吉利袋中，那么亿咖通的业务势必将与手机业务线有所联动，战略布局也将再次延展。

亿咖通的打法，与当下的许多公司都不太一样。许多车企更多地会集中兵力攻其一点，而亿咖通的做法是，先从全局上通盘考虑，迅速落子占位，再去谈具体领域的深耕。

通常来说，自主品牌进行智能化转型，大多会在外包、合作和自研三者中选一个。

优秀的选手选择自研，即由车企亲自操刀。比如长城汽车的毫末智行，以及蔚小理三家的全栈自研。

能力不够的直接交给外界去做，比如早期各家车企直接采用Mobileye EyeQ4方案，以及现在采用华为ADS高阶自动驾驶方案的北汽极狐等。

还有少数，出于学习和竞争压力的考虑，会与外部公司合作，大家一起出人将自动驾驶搞定。比如比亚迪、上汽分别与Momenta合作。

亿咖通选的是最难的那条路，自研，而且是全方位的自研。这家公司的梦想是覆盖智能化转型的各个角落，将智能座舱和自动驾驶尽收旗下，未来不仅要为吉利服务，还要开放给汽车同行。

从车机系统到座舱芯片，再到接下来的自动驾驶，亿咖通下了一盘很大的棋。舒服哥的公司未来成败，半条命押注在了这上面。