创业10年，禾赛科技要盈利了

刚刚过完10岁生日的禾赛发布最新财报，带来了即将盈利的好消息。

在美东时间11月25日公布的第三季度财报中，禾赛科技实现营收5.4亿元人民币，同比增长21.1%，其中产品收入为5.031亿元人民币，比2023年同期的4.258亿元增长18.1%。同比增长主要原因在于国内市场需求旺盛导致ADAS激光雷达产品销售收入增加。

激光雷达季度总交付量达134,208台，同比大幅增长182.9%；其中ADAS产品交付量为129,913台，同比增长220.0%。本季度ADAS业务和Robotaxi业务综合毛利率为47.7%。

不仅如此，新上任的禾赛科技新任CFO Andrew Fan还透露，预计激光雷达季度出货量将劲增达20万台，这一数字几乎等于禾赛2023年的全年出货量。这将有望推动禾赛在今年第四季度冲击车载激光雷达行业多个重大里程碑，包括季度营收1亿美元并实现2000万美元盈利（GAAP），以及实现全年盈利（Non-GAAP）。

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前三季度营收13亿元，亏损收窄74.41%

2024年前三季度，禾赛激光雷达总交付量为279,835台，同比增长108.2%；其中，ADAS产品总交付量为263,148台，同比增长129.9%。

值得注意的是，禾赛的激光雷达交付量已连续两个季度实现近50%的环比激增，并大幅推动营收增长。

今年前三季度，禾赛的营收分别为3.6亿元、4.6亿元和5.4亿元，累积营收达13.57亿元，同比增长3.2%。

不只营收更多了，成本还下降了14.9%。今年前三季度禾赛累积收入成本为7.53亿元，去年同期则为8.86亿元。

同时，前三季度净亏损为2.49亿元，较去年同期收窄了74.41%

研发层面，第三季度研发费用为2.2亿元，比2023年同期的1.926亿元增长 14.3%。增长的主因是研发人员增加导致工资支出增加1880万元人民币，以及折旧费用增加至970万元人民币。

今年前三季度，禾赛的研发费用累积为6.13亿元，占营收的45%。

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L2、L4双线作战，国际国内多点突破

产品层面，本季度，禾赛推出新一代旗舰级360°远距激光雷达OT128。这款产品专为L4级无人驾驶车辆、工业机器人、智能港口以及ADAS（高级驾驶辅助系统）开发等高端应用场景而设计的。采用了与AT128相同的技术架构，具备高达345.6万点/秒的点频速率，最远探测距离可达230米，同时支持0.1°的最小角分辨率，提供360°无拼接的全面视野覆盖。

相较于传统的360°机械式激光雷达，OT128在生产效率上实现了显著提升。其零部件数量减少了66%，核心生产工序时间缩短了95%，且核心工序的自动化率达到了90%以上。

目前，OT128已与包括文远知行、西井科技、Embotech、EasyMile 在内的 90 多家国内外客户达成合作，已经开始量产交付。

此外，禾赛联合创始人及CEO李一帆还表示，在第三季度，禾赛获得了多个新客户与新项目。

在国际市场，禾赛与一家全球汽车OEM的合作，已进展到B样品交付阶段。此外，禾赛与一家日本排名前三的头部车企合作，在亚洲市场获得两个新的开发项目，包含乘用车L2+和Robotaxi领域。禾赛目前与三家全球OEM合作开展了四个POC 项目。

国内市场，禾赛成功获得零跑汽车下一代全新车型平台激光雷达的独家定点合作，首款车型预计将于2025年量产。同时，禾赛还斩获一家中国头部汽车集团旗下高端电动汽车品牌的两款旗舰改款车型，并与上汽大众达成合作，并成为其战略供应商。

此外，禾赛还与一家中国领先的头部电动汽车制造商签署协议，将在其2025年款车型上独家采用禾赛L3级别超高性能的激光雷达以及具有极致成本优势的超高清远距激光雷达ATX。

截至2024年第三季度，禾赛已与20家国内外汽车厂商75个车型达成量产定点合作关系。

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激光雷达，还是纯视觉？

在禾赛上海总部一进门的大厅阶梯上，描述着用技术改造世界的乐观愿景：2025 年，让全球1%的车具备三维感知能力；2035年，让全球50%的车不需要方向盘；2050年，用机器人技术解放人类20%的时间。

从目前的势头来看，禾赛科技的2024年将迎来一个全新的起点，为第一个愿景的到来打下良好的基础。

但整个市场，依然存在着一些变量。

其中最受关注的就是主机厂对于激光雷达与纯视觉路线之间的选择问题。

对此，李一帆在财报会上表示，尽管AI和视觉语言视觉模型会增强视觉系统，但仍需要大量训练，在能见度差的场景中仍然存在局限性。相比之下，激光雷达能够自行发射光线，提供真实的深度测量。随着激光雷达变得更加便宜和可扩展，能更好地解决仅依赖视觉系统的局限性。

余承东也曾在不久前的采 访中表示，他和他的团队认为，激光雷达一定是不可抛弃的。

"当前，国内外的汽车厂商已广泛认识到激光雷达是智能驾驶的'安全件'，激光雷达正作为智能汽车的‘隐形安全气囊’迎来大规模应用落地。”李一帆说道，“激光雷达全球市场迎来井喷式增长，为禾赛科技未来的发展提供了广阔前景。”

今年以来，随着小鹏汽车最新车型M03和P7+加入纯视觉阵营，并且接连成为爆款，纯视觉技术路线获得了更多的关注和投入，但是目前除特斯拉外，各大主流车企旗下更高端车型依然采用激光雷达方案，一定程度上可以证明激光雷达对于高级别辅助驾驶和高端车型的必要性。

哪条技术路线能在接下来的智驾车型演进中更占上风，可能一方面要看激光雷达能否变得更便宜、更好用，另一方面，取决于头部车企是否坚定采用激光雷达路线。

其中还有一个变数，就是消费者对于激光雷达这个器件的态度和认知。在这个维度，更重要的将不再是技术和产品，而是消费者认知，对于禾赛这样的科技公司，这或将是新的挑战。