IHS Markit：全球销量与生产评论——10月
全球销量
2018年9月：-9.0%；现值775万辆，前值851万辆
2018年年初至今：+1.5%，现值7023万辆，前值6917万辆
目前预计世界实际GDP增长率在2018年将保持为3.2%，而后2019年降至3.1%，2020年降至3.0%。摩根大通9月份全球全行业产出指数（由IHS Markit编制）下降0.6个点，至52.8，创近两年低点，这是因为制造业和服务业扩张速度放缓。本月，我们对主要经济体的预测几乎没有变化。2019-2020年经济放缓现象可能会越来越明显。石油市场目前处于停滞状态，没有供应、需求或地缘政治趋势为未来的发展提供强有力的指标。石油市场的这段平静期可能即将结束。目前，预计布伦特原油的价格在2018年平均为74美元/桶，2019年为80美元/桶，2020年为82美元/桶（与上月相比没有变化）。
一个月的差异有多大？2018年9月全球汽车销量较2017年下降9.0%，至775万辆，原因是本月有些市场的工作日较上月少一天。欧盟市场严重下滑，这是因为8月份去库存化带来了回报期，而9月1日实施的全球统一的轻型汽车测试规程（WLTP）导致了供应短缺——我们认为这种不断变化的需求扭曲将影响未来三至六个月。9月份中国市场的需求也下降了10%，这反映出2017年的税收回收以及2018年近期的关税/税收定价影响。全球年初至今的销量增长了1.5%，至7,023万辆。全球汽车产业面临着强大阻力，特别是关税和贸易环境紧张、美国政策意图难懂、中美贸易关系不断恶化、欧洲的WLTP过渡以及对主要市场（特别是土耳其、阿根廷和伊朗）相对健康发展的担忧。目前的汽车预测包括以下关税和报复行动：美国钢铁和铝材的关税和报复行动，输入中国的汽车进口关税的降低（自2018年7月1日起从25%降至15%），美国最初对中国产品征收的340亿美元进口关税（后来增加至500亿美元），中国对美国制造的汽车征收25%的报复性关税，其中对完全组装的汽车征收15%至40%的进口关税。对于2018年10月的预测，我们完全包括了特朗普总统最新一轮对2,000亿美元的中国商品加征的进口关税。
2018年全球总需求量已被调整为9,490万辆（增长了0.7%），这一数字有轻微下调，反映出全球对关税的普遍担忧以及对经济状况更为审慎的态度，但仍创下了该行业的新纪录。中国方面，我们预计2018年的需求量将达到2,768万辆，下降了0.9%，因为市场正在适应关税/税收的“新常态”。美国方面，2018年的销量预测为1,710万辆，下降了0.6%，这是因为财政刺激（特别是在激励和融资方面）与货币紧缩相互作用于需求达峰值的轻型车市场。西欧可能即将结束长期的复苏周期——我们预计2018年将达到1,650万辆，增长了1.2%。新执行的WLTP排放规则令“观望的”消费者更加困惑，我们预计，短期需求会持续中断，原因是汽车制造商完全遵守WLTP规定以及欧洲的税收补贴做出调整以适应WLTP。更多“自愿”汽车制造商的柴油汽车激励措施可能有助于关键市场和次区域的需求增长。轻型商用车将在2019年9月开始实施WLTP。
2018年，在油价上涨的推动下，俄罗斯的需求增长率将达到16.6%，不过制裁和相关的地缘政治仍在拖累增长前景。巴西方面，竞选活动仍在如火如荼展开；我们预计其在2018年将增长12.4%，这高度依赖于汽车融资条件。南亚保持着积极态势，2018年将增长6%，这主要得益于税制改革的印度（增长9%）以及2018年东南亚国家联盟（ASEAN）车市需求的稳健前景（增长5%）。但日本和韩国对2018年的增长支持很有限——日本下降0.5%，而韩国仅有轻微增长（2%）。中东地区的形势喜忧参半，预计2018年将下降5.4%，这是由于油价和地缘政治的结合为该地区组成了一贴强力药剂。2018年伊朗的需求可能将下滑6.7%，随后由于受到制裁的影响，其需求可能会自2019年起急剧下滑。预计沙特阿拉伯将进一步下滑9.4%，这反映了近期的政策举措（特别是增值税、燃油价格上涨和“人力沙乌地化”）和不断升级的地缘政治问题。
在2023年预测期结束前，预计全球轻型汽车销量将以2.2%的复合年增长率增长，达到1.056亿辆。预计大中华区和南亚主要市场的表现将超出市场的平均水平，而欧洲和北美更成熟的市场将支撑整体销量。自2017年6月起，IHS Markit的标准汽车市场预测和方法反应了美国、中国、欧洲和印度对新出行方式的考虑。我们将预测的整体变化定义为非线性，并且在不同市场上会有很大的差异。预测的影响在短期内通常不大，但在对外预测期间会有所增加——特别是在2030年以后的长期内。
全球产量
2018年9月：-4.7%；现值793万辆，前值833万辆
2018年年初至今：+0.8%；现值7045万辆，前值6989万辆
预计9月份全球产量增长减缓，与去年同期相比下降4.7%，至793万辆，这意味着年初至今的产量仅比2017年前9个月高出0.8%，达7,045万辆。就全年来看，我们目前预计产量将增长0.7%，至9,585万辆，比之前的预测下降了0.6%（即59.3万辆）。这是继7月至8月间产量下降41.6万辆后又一次下降，这意味着预测已削减了100多万辆，原因是一些阻碍增长的不利因素持续存在并增强。
大中华区的预测受到的影响最大，其中将2018年的预测下调了30.5万辆，将2019年的预测下调了40.2万辆。中国市场面临的压力越来越大，因为2016年底和2017年底推出的提前销售活动产生了回报效应，受该效应的限制，国内需求减弱，这种状况是由于政府首先推迟并随后部分恢复对排量不超过1.6升的汽油发动机汽车征收消费税。由于中美贸易战愈演愈烈，消费者信心下降，导致这种情况加剧。我们预计9月份产量下降了7.6%至237万辆，而9个月后年初至今的产量较2017年高出1.4%。修正后2018年的预测目前为2,802万辆，与2017年持平，而2019年的预测虽有所下调，但预计将增长3.4%，达到2,898万辆。将以个人税率变化的形式支持2019年的增长预测。
本月欧洲预测将进一步下调，其中2018年全年产量预测将减少13.3万辆，2019年将减少近20万辆。第三季度的实际数据低于预期，我们预计9月份的产量为184万辆，下降了7.0%。目前仍难以确定在认证车辆二氧化碳排放符合全球统一的轻型汽车测试规程（WLTP）方面的直接影响，但估计德国9月份的跌幅（同比）为21.4%，英国则为19.0%，这是因为国内市场在本月（通常对销售活动很关键的月份）出现了衰退。在西欧的其他地区，预计西班牙下降17.8%，法国下降5.0%，意大利下降2.4%。除了柴油需求的缩减和WLTP的连锁反应之外，我们还将土耳其局势恶化的影响考虑在内，土耳其全年国内销量下降32.5%。修正后的全年产量预测显示，该地区2018年的产量保持在2,222万辆不变，而2019年则增长1.0%，主要是因为今年因WLTP合规物流业务而损失的数量有所恢复。预计西欧2018年的产量下降2.0%，2019年回升0.5%，而中欧2018年的产量将增长4.4%，2019年增长2.2%；同时，预计东欧将在2018年和2019年分别增长3.7%和2.0%。
2018年中东/非洲（MEA）前景仍保持乐观态势，预计产量增长2.8%，至268万辆。这一增长的推动因素包括现代/起亚、标致雪铁龙和雷诺-日产-三菱联盟（RNM）在阿尔及利亚的扩张，以及RNM达契亚品牌在摩洛哥的又一年增长。这足以抵消我们对伊朗和南非预测的缩减，伊朗预测的缩减是因为美国实施新制裁所致，而南非则是由于宝马受车型转换的影响以及梅赛德斯–奔驰面临延迟遵从合规性（就销往欧洲的汽车而言）。2019年，该地区的预测主要受伊朗紧缩局势的影响，我们目前预测该地区产量将减少18.5%。
在北美，本月2018年和2019年的预测基本保持不变。预计今年产量将达到1,702万辆，较2017年下降0.3%，而预计2019年将实现0.8%的温和回升，达到1,714万辆。此前几个月，由于市场继续向SUV、皮卡和跨界车方向发展，已对预测进行下调，以反映减少乘用车产量进而减轻库存压力的举措。本月美国市场前景稳定，预计2018年底的产量较2017年增长0.6%，达到1,103万辆，而预计墨西哥的产量将比2017年高出0.8%，因为新的业务和项目增加将继续产生积极影响。墨西哥全年预测为396万辆，比2017年的水平高出0.8%，但这一小幅增长反映了国内市场前景疲软以及一些经济活动受美国乘用车增长放缓的影响。预计加拿大的产量将下降近7.0%至202万辆，原因是丰田、通用汽车和福特的许多关键项目进展缓慢。预计2019年的态势将大致相同。
美国、墨西哥和加拿大就北美自由贸易协定（NAFTA）进行重新谈判，达成一项新协定，名为“美国－墨西哥－加拿大协定（USMCA）”，此举被普遍认为是汽车行业的积极发展，并且极大豁免了较小伙伴国与美国之间零部件和车辆的出口量。这些出口量有效地保护了加拿大和墨西哥免受美国以25%的税率征收第232条款下“国家安全”关税的影响。在计划于2020年1月正式实施之前，USMCA仍需要得到每个成员国立法的批准。
在北美以外，中美贸易争端不断加剧，并且没有出现任何缓和的迹象，宝马和戴姆勒在美国的业务可能会面临越来越大的压力。2017年，德国高端品牌制造商从美国向中国出口了逾16万辆汽车，目前这些出口产品的关税为40%，因此这种采购模式很难维持下去。
日本2018年的前景预测仍在波动，本月受北海道地震的影响已下调1.8万辆，预计此次地震导致丰田产量下降逾3万辆。因此，最新的全年预测为919万辆，略低于2017年的水平。2019年，尽管增加了出口北美的丰田RAV4以及仍然相信中国降低进口关税将增加出口机会，但前景仍然受到限制；相反，国内销售疲软仍是主流态势。在这种情况下，我们预测另一年的产量将会持平，下降0.4%至915万辆。
对于韩国，我们继续预测2018年的产量将下降3.2%至396万辆，原因是国内销售和出口仍受限制；美国SUV销量的激增正由本土企业来满足，而国内企业则更容易受到乘用车行业增长放缓的影响。2019年的前景预测仍保持不变，从长期来看，国内销售前景停滞和本地化趋势将是抑制产量水平的关键因素。
